1、中药行业未来仍将维持 25﹪的年增长率。中药工业产值过去十年的 年复合增长率为 22﹪，高于整个医药行业 19.2﹪的增长率。2010 年中药 工业总产值达到 3514 亿元，同比增长 37.27﹪，占医药工业总产值比重 为 26.8﹪。我们认为中药行业未来将保持 25﹪的年增长率，推动行业持 续增长的核心因素有：首先，循证医学的兴起为中药发展创造机遇；其 次，政策扶持，尤其是医保扩容，是行业发展的加速剂，09 年《医保 目录》新增中药品种 164 个，占全部新增品种的 60﹪；最后，从企业层 面而言，产品创新是企业内生式增长的核心驱动力，技术改革和产品创 新也势必推动行业持续增长。 2、受益于消费升级和内需拉动，中药保健化和 OTC 值得期待。中药 未来有三个发展方向：一是走处方药的路线；二是走保健产品的路线， 向保健食品、药妆、日用品等